随着上市券商2023年半年报披露完毕，43家上市券商上半年投行业务的业绩情况也得以曝光。整体来看，43家上市券商上半年实现投行业务手续费净收入237.61亿元，同比有所下滑。从投行业务手续费净收入排名看，上半年排名前十的券商投行业务手续费净收入合计逾166亿元，占43家上市券商投行业务净收入总和的近七成，以头部券商居多。
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业内人士表示，我国全面注册制改革顺利落地，对国内券商提出更高要求，倒逼投行业务转型升级。头部券商率先布局“投行+投资+投研”，凭借布局领先、项目资源丰富、资本实力雄厚、投行专业能力领先等优势，头部券商将优先受益于大投行业务生态圈的建设。
投行业务马太效应显著
在43家上市券商中，上半年共6家券商跻身“10亿投行俱乐部”，数量与2022年同期持平。具体来看，同花顺iFinD数据显示，2023年上半年，中信证券投行业务手续费净收入达38.24亿元，稳居第一；其次是中信建投、中金公司、海通证券、华泰证券、国泰君安，5家券商上半年投行业务手续费净收入分别为26.2亿元、19.92亿元、19.49亿元、16.1亿元、15.48亿元。
上述6家券商中，仅有中信证券上半年投行业务手续费净收入保持正增长，同比增幅达10.74%，其余5家券商均同比有所下滑。中信证券在半年报中表示，公司在境内设立12个投行区域分部，广泛分布在各省区市，持续提升区域客户服务能力。公司将继续把握资本市场改革发展机遇，发挥服务实体经济作用，持续扩大客户市场开拓，提高股权项目储备数量，巩固提升市场份额。
整体来看，上半年券商投行业务的马太效应依然显著。从投行业务手续费净收入排名看，上半年排名前十的券商投行业务手续费净收入合计166.05亿元，占43家上市券商投行业务净收入总和的比例约为69.88%，以头部券商居多。上半年投行业务手续费净收入超过5亿元小于10亿元的券商共8家，超过2亿元小于5亿元的券商有8家，小于2亿元的券商逾20家。
强化业务协同
记者梳理发现，上半年券商投行业务业绩分化，多家中小券商投行业务收入增长亮眼。从投行业务手续费净收入同比变动看，据同花顺iFinD数据，报告期内，实现正增长的券商有16家，数量占比近四成。其中，中银证券、东北证券、西部证券3家券商同比增幅超100%，分别为168.26%、167.25%、100.92%；浙商证券、财通证券、中泰证券、东吴证券、太平洋5家券商同比增幅逾50%。
中银证券表示，公司推动投行业务向交易驱动型综合金融服务转型。报告期内，公司投行业务服务实体经济高质量发展和国家创新驱动发展战略，客户服务能力不断提升。东北证券称，报告期内，公司坚持立足“中小创新企业投行”定位，在股转业务方面着力构建差异化、特色化的业务优势。此外，公司设立成长企业投行部，统筹开展新三板与北交所业务的承揽承做与管理研究等各项工作。
通过翻阅多家头部券商的半年报，记者注意到，“业务协同”成为描述投行业务发展近况的关键词之一。以国泰君安为例，国泰君安在半年报中表示，2023年上半年，公司投资银行业务进一步深化事业部制改革，强化业务协同协作，提升综合金融服务能力，“投行+”生态建设取得积极进展。申万宏源介绍，公司将以全面注册制改革为契机，积极推进业务转型，深化“研究+投资+投行”的综合金融服务模式，全面落实新发展理念，支持助力实体经济发展。
“我国全面注册制改革顺利落地，对国内券商提出更高要求，倒逼投行业务转型升级。头部券商率先布局‘投行+投资+投研’。”平安证券非银金融行业首席分析师王维逸表示，其中，投资协同主要包括“PE+投行”“投行+跟投”两类模式；研究协同则贯穿大投行业务全流程。随着注册制及配套制度的落地及完善，将进一步打开“投行+投资”“投行+交易”的协同空间，头部券商将优先受益于大投行业务生态圈的建设。整体来看，券商仍需提升专业能力和资本实力，完善内部协同机制，共同支撑大投行业务稳健发展。
来源：中国证券报·中证网 作者：徐杨
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