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期货的杠杆原理是期货市场的核心机制之一，它对投资者的交易行为和市场的整体运行有着深远的影响。下面我们详细探讨它是如何发挥作用的。
杠杆原理的本质是利用少量的资金控制较大价值的合约。在期货交易中，投资者不需要支付合约的全部价值，只需缴纳一定比例的保证金，就可以参与交易。这个保证金比例决定了杠杆的大小。例如，保证金比例为 10%，那么杠杆倍数就是 1÷10% = 10 倍。
杠杆原理在盈利和亏损方面的作用非常显著。当市场走势与投资者的预期一致时，杠杆会放大盈利。假设投资者以每吨 3000 元的价格买入 1 手（10 吨）某期货合约，保证金比例为 10%，即只需支付 3000×10×10% = 3000 元的保证金。如果价格上涨到每吨 3300 元，投资者平仓后的盈利为（3300 - 3000）×10 = 3000 元。相对于投入的 3000 元保证金，收益率达到了 100%。如果没有杠杆，全额交易需要投入 3000×10 = 30000 元，同样的价格涨幅下，收益率仅为 10%。
然而，当市场走势与预期相反时，杠杆也会放大亏损。还是以上面的例子来说，如果价格下跌到每吨 2700 元，投资者平仓后的亏损为（3000 - 2700）×10 = 3000 元，投入的 3000 元保证金全部亏光。如果没有杠杆，亏损幅度则相对较小。
为了更清晰地展示杠杆的作用，我们来看下面的对比表格：
此外，杠杆原理还影响着市场的流动性和价格发现功能。较低的保证金要求使得更多的投资者能够参与期货交易，增加了市场的交易量和流动性。同时，大量投资者的参与使得市场价格能够更快速、准确地反映各种信息，提高了价格发现的效率。
