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来自渠道人士的最新消息显示，近期中证1000指增、国证2000指增、万得小市值指增等中小市值量化多头产品持续受到更多关注，并正在成为现阶段A股市场相对突出的“一股增量资金”。对此，知名量化私募蒙玺投资7月27日表示，中小市值量化指增产品侧重在“以小为美”的市值成长型小盘股；A股市场在历史上具有明显的周期性，大小盘风格变化也会随周期切换，因此作为量化私募管理人，应把握市场风格轮动，顺势而为。在这样的背景下，中小市值量化指增策略的发展前景值得看好。
蒙玺投资称，随着近两年量化多头产品受到渠道和投资人更多青睐，越来越多的私募管理人布局逐渐“多元化”。如从过往的中证500指增、中证1000指增，逐步发展到今年重点研发布局国证2000、万得小市值指增、科创50指增等偏小市值的量化多头产品。整体而言，该机构认为，“不同客户存在不同的配置需求”；就对标指数而言，以国证2000指数为例，该指数在周期股、科技股和消费股上的占比较高，成长性相对较强，可以更好地“表征”偏小盘股的成长风格。从这一点看，对于私募管理人而言，多元化的产品布局，可以捕捉不同行情的超额收益机会，为投资人带来更丰富的收益。此外，就个股阿尔法收益而言，中小市值指数往往行业分散、波动性和换手率较高，市场有效性较弱，量化策略拥挤度相对更低。
对于中小市值指增策略的个股流动性问题，蒙玺投资同时表示，虽然很多小市值个股流动性偏低，但中小市值股票数量众多，量化策略通过增加选股数量，可以在一定程度上解决流动性问题。
来源：中国证券报·中证网 作者：张典阁
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