养老赛道增长潜力巨大，多家险企布局养老社区速度加快，并由此进一步切入养老产业。
在需求端，养老社区的关注度也在升温。“这几年，在给客户做养老金方案的时候，很多朋友都跟我表达了将来想住养老社区的意愿。”一位保险经纪人介绍，买养老年金险，部分客户会优先考虑带养老社区服务的产品。
目前，市场上已有十余家保险机构在全国投资布局了数十个养老社区项目。今年开年以来，险企亦动作频频。
(资料图片仅供参考)
养老社区持续扩容
日前，中国平安旗下康养品牌“平安臻颐年”在沪落子“颐年城”养老社区，这也是中国平安继深圳蛇口、广州白鹅潭项目发布后落地的第三个“颐年城”养老社区。
据悉，平安颐年城是平安臻颐年城市型高品质持续照料康养社区。除上海外，杭州、北京等城市的项目也将加速落地，颐年城已在全国逐渐布局。
中国证券报记者注意到，大型险企养老社区扩容正呈加速之势。信达证券数据显示，截至去年年底，市场上已有13家保险机构投资了近60个养老社区项目，布局全国20多个省市。
今年开年以来，险企亦动作频频，例如太平人寿三亚“海棠人家”正式开业，且全资收购广州仁和颐家·和园养老社区项目;中国太保旗下养老社区太保家园在沪的第三个项目落地上海静安;泰康人寿出资逾千万元投资北京燕园养老社区项目等。
仍在探索阶段
业内人士表示，养老社区项目可以在负债和资产两端对相关险企产生积极贡献。
从负债端看，养老社区可以通过挂钩保单销售的方式，实现与保险主业的良好协同。从资产端看，养老社区投资模式与保险资金长期性具有天然匹配性质，养老社区项目在保障理想入住率的情况下，可以为保险公司提供稳定可观的收益，对于提升投资收益表现和资金运用效率也具有重要作用。
记者了解到，目前对接养老社区的保险产品，多为年金险和增额终身寿险。近年来，多家保险公司纷纷通过承诺养老社区入住资格和对接社区养老服务，来促进相关保单销售。
事实上，有业内人士透露，对于养老社区这一模式，保险行业在“摸着石头过河”。养老社区实际能容纳的人数、最终真正行权享受服务的人数测算难度大，有一定的超额销售风险。此外，购买保险产品只是获得养老社区入住资格，也就是说相当于入场券，而入住之后的各项服务都是需要付费的，而且价格都不便宜，不少人可能等到入住才发现自己负担不起。
也有险企相关负责人坦言，参与养老服务业属于跨界进入全新领域。特别是在初期，缺乏大批的专业人才以及专业的运营、服务和管理经验，只能在探索中前进。
业内人士建议，保险公司应量力而行，开展与公司资本实力、经营能力相匹配的养老社区服务;建立健全与养老社区服务方之间的“防火墙”，更好隔离风险;在深入研判市场需求、全面分析自身能力的基础上，制定“保险+养老社区”业务的战略发展规划。
同步布局居家养老
高品质养老社区虽如雨后春笋般出现，但并未解决我国大部分民众的养老需求。
记者从业内了解到，大型险企的养老社区相关保费门槛大多在百万元级别，部分甚至超过千万元。高保费门槛对应的是高净值人群。例如，泰康人寿相关人士曾介绍，旗下泰康之家入住居民以各类院校的退休教授、院士等高级知识分子，海归人士(年轻时在国外工作、居住，年老后回到国内养老)和子女在国外的老人为主。
在布局养老社区的同时，也有险企将高品质养老社区与普惠型养老社区、居家养老相结合。如中国人寿集团相关人士告诉记者，公司正加快构建机构养老、社区养老、居家养老三位一体的多层次发展模式。如中国平安已打造“保险+健康管理”“保险+居家养老”“保险+高端养老”三大“保险+”服务。截至2022年9月末，平安居家养老服务已覆盖全国32个城市。
中信建投研报显示，据相关测算，养老社区单体项目基本回报在3%以上，通过“精耕细作”或可进一步提升至4%左右的水平。考虑养老社区为保险主业带来的新业务价值，保险资金的综合投资收益完全可以覆盖资金成本。而居家养老的盈利能力更为可期，海通证券此前对北京、上海等城市的多种养老模式调研后测算，从盈利能力、可复制性、市场空间等方面来看，居家养老均优于机构养老和社区养老。
来源：中国证券报·中证网 作者：黄一灵 薛瑾
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