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近日，诺德基金基金经理谢屹发表观点指出，随着一季度的GDP数据大超预期，二季度中国经济复苏渐入佳境。在经历了去年四季度快速反弹之后，市场风险偏好回升，二级市场整体表现较优。
不过，在底部回升的阶段中，通常会经历较多的犹豫和迟疑，股市表现也是如此，整体来看，A股和港股都在2022年10月以后出现强劲反弹，但是到了今年2月也出现了持续调整。
调整仍在预期范围
诺德基金谢屹认为，2月至今的市场回落属于本轮周期上升过程中的正常起落。事实上，在政策宽松周期，经济上行也不是线性向上的，预期与现实的节奏差异、上下游动能切换等等都会是导致经济增速短期放缓和再加速或股市层面小幅波动的原因。
从一季度经济数据来看，诺德基金指出，目前还在向上增长的过程。股市层面前期较宏观经济抢跑较多、上升较快，短期的回调只是因为需要调整到与经济基本面步调一致。
对此，诺德基金表示，随着二季度经济数据的公布，市场大概率会重拾升势。从股市内部结构上来看，一季度其实是企业盈利数据的空窗期，因此大部分的资金都在追逐短期的热点，包括Chatgpt，信创，中特估等。
实际上每轮周期都会有一些新的概念出现，比如2019周期的漂亮50，专精特新，2016周期的供给侧改革等。回过头来看，能够穿越周期上升的，还是那些能够持续获得盈利增长的企业，无论他们在不同周期被赋予什么新的标签，也无论被资金短期追捧或远离。
海外需求回升可期
此外，诺德基金指出，除了国内经济基本面回升主导之外，海外利率风险的改善也是对中国经济增长的信心之一。在硅谷银行暴雷等一些列事件之后，海外货币政策见顶及后续的宽松预期已较为明朗，预期美联储将会维持目前利率水平，待通胀进一步回落到一定水平后再开启降息。这对美国经济的尽快复苏以及中国外需的回升会形成重大利好，进而推动中国的周期复苏向更高的水平迈进。
展望未来，诺德基金认为，国内经济的复苏还一如既往在继续，并且会随着国内宽松的政策以及房地产的逐步企稳得到提振，后续还会随着外贸的恢复得以加速。继续对A股保持乐观的态度，基本面和股市在未来1个季度大概率进入第2个上升阶段。
